על אף המלחמה והירידה הגלובלית בהשקעות בהייטק, ההייטק הישראלי ממשיך להפגין חוסן. לפי דו"ח של Startup Nation Central שפורסם החודש (ספטמבר), מאז ה-7 באוקטובר, חברות ההייטק והסטארטאפים בישראל גייסו 7.8 מיליארד דולר ב-577 סבבי גיוס, ירידה קלה מ-8.2 מיליארד דולר שגויסו בתקופה המקבילה אשתקד. מחברי הדו"ח מציינים כי תחום הסייבר והחברות בצמיחה מניעים את האקוסיסטם, ומדגישים כי "ביצועים אלה מצביעים על אמון חזק של המשקיעים בפוטנציאל ארוך הטווח של החדשנות בישראל".
גם רשות החדשנות ציינה בדו"ח שהתפרסם החודש כי "ההייטק הישראלי מפגין עוצמה הבאה לידי ביטוי ביציבות בסך ההשקעות, שמירה על הובלה עולמית במדד זה וכן ביציבות בתעסוקה בענף".
עם זאת, מזהירים ב-SNC מפני עתידו של התחום, ואומרים כי המשך צמיחתו של ההייטק בישראל "תלוי ביציבות אזורית ובמדיניות ממשלתית אחראית". הם מציינים כי 49% מהחברות דיווחו שהן חוו ביטולי השקעות, ורק 31% מהחברות חשות ביטחון ביכולתן לגייס מימון בשנה הבאה. גם ברשות החדשנות אומרים כי ההאטה הכלכלית העולמית ואי-היציבות המקומית כתוצאה מהמשבר הפוליטי ופרוץ המלחמה "הובילו לכך שלאחר עשור של צמיחה בהייטק לא חלה צמיחה במדדים המרכזיים בתחום מעל לשנתיים".
אחרי שנה לא קלה, בלשון המעטה, ולקראת השנה החדשה, שוחחנו עם ארבעה משקיעי הון-סיכון בולטים ששיתפו את תחזיותיהם לשנת תשפ"ה.
"ההייטק הישראלי ממשיך להפגין חוסן גם בתקופה זו, וחברות רבות ממשיכות לפעול כרגיל ומוצאות פתרונות לקשיים הזמניים", אומר טל קלם, מנהל פיתוח עסקי ומנהל תכניות BIRD HLS ו-BIRD Cyber בקרן BIRD, המעודדת שיתופי פעולה טכנולוגיים בין חברות ישראליות ואמריקאיות.
לדבריו, "הקושי לגייס כספים בשנה האחרונה אינו ייחודי לישראל. מאז שיא ההשקעות ב-2021 ישנה מגמה מתמשכת של ירידה בהיקף ההשקעות בעולם. כמובן שבישראל, לצד ההשפעה של המגמה העולמית, המלחמה מחריפה את המשבר ומחייבת חברות ישראליות שתלויות בגיוס הון להיות יצירתיות יותר כדי להמשיך בפעילותן. ישנן למשל חברות ישראליות שמספרות על פתיחת חברות בת בחו"ל בעקבות הירידה במכירות, כדי להימנע מהקשר הישיר לישראל".
ליה קרומוול, שותפה בקרן ההון-סיכון UpWest הפועלת בסיליקון וואלי וישראל, אומרת כי "למרות השנה המאתגרת בצל המציאות בישראל, עדיין היו השקעות בהייטק הישראלי וקרנות הון סיכון גלובליות השקיעו בסטארטאפים ישראלים, ואפילו ראינו מספר קרנות גלובליות שפתחו משרדים בישראל מאז ה-7.10", ומסכימה כי הירידה בהשקעות בשנים 2023-2024 שיקפה במידה רבה את המגמות הגלובליות המאקרו-כלכליות.
היא מציינת כי "מגמה מעניינת מהשנה האחרונה, היא שניתן לראות שסבבי ה-seed בישראל גדולים באופן ממוצע מאשר אלה בארה"ב וישנה עלייה כללית בגודל ההשקעות המוקדמות (Seed + סבב A) במחצית הראשונה של 2024 לעומת המחצית השנייה של 2023 (1.18 מיליארד דולר לעומת 818 מיליון, זאת לפי דו"ח IVC). כך שלחלוטין אפשר לומר שההייטק הישראלי חסין וישרוד גם את המשבר הזה. אני אופטימית שהשנה הבאה תהיה שנה חזקה יותר עבור סטארטאפים ישראלים - החוזק והחוסן של היזמות הישראלית ישרדו כל משבר".
סטארטאפים שנולדו בשדה הקרב
בתשובה לשאלה אילו טרנדים מעניינים אנו צפויים לראות השנה בעולמות הסטארטאפים, ומה יהיו הוורטיקלים והתחומים המובילים, מעריך ערן לרר, שותף מנהל בקרן ההון סיכון Shoni Health Ventures כי "בשנה הקרובה נתחיל לראות צמיחה של סטארטאפים שהטכנולוגיה או הרעיון שבבסיסם הגיעו בצורה כזו או אחרת מהמלחמה הקשה אותה אנו חווים זה כשנה. מלחמה כה ארוכה, עם טכנולוגיות רבות שהיו בשימוש ופותחו במהלכה, מהווה כר פיתוח משמעותי לסטארטאפים".
הוא מוסיף כי "לאורך השנים, היו סטארטאפים מצליחים שהבסיס לרעיון הטכנולוגי שלהם הגיע מהצבא ומשם עבר טרנספורמציה למשהו שונה לחלוטין - כך למשל חברת Given Imaging המצליחה, שמטכנולוגיה צבאית פיתחה מצלמה בתוך גלולה לצילום מערכת העיכול. בתום המלחמה יוכלו החיילים והמילואימניקים, בעזרת היצירתיות היזמית הכה אופיינית לעם ישראל, לקחת את בסיס הרעיון של הטכנולוגיה הצבאית וממנה לפתח מוצרים חדשניים בתחומים שונים. זוהי צורת חשיבה ויצירתיות שיכולה להתפתח רק בישראל".
קלם מוסיף כי "לצד הקשיים יש גם הרבה חברות שדווקא צומחות במצב הנוכחי. חברות רבות שמפתחות טכנולוגיות דואליות, למשל, שמתאימות גם לשימוש אזרחי וגם לשימוש צבאי, זוכות כעת להתעניינות רבה במוצריהן, לגיוס כספים מואץ, ולהאצת תהליכי פיתוח".
ד"ר עמית סרוסי, מומחה לייעוץ אסטרטגי ומשקיע אנג'ל, סבור כי ענף הסייבר ימשיך לבלוט גם בשנה הקרובה. "כבר במחצית הראשונה של 2024 ניתן לראות שענף הסייבר מייצג מעל 50% מסך כל הגיוסים, זאת לעומת 18% בלבד ב-2018, מה שמעיד על האטרקטיביות עבור המשקיעים ועל פוטנציאל הצמיחה לשנים הקרובות."
הוא מציין כי "תחום נוסף שמתחיל לצמוח הוא התחום הבטחוני. לראיה, הקרן של Y Combinator, בין המשקיעים הראשונים של AirBnB ושלל חברות טכנולוגיה שכולנו מכירים, השקיעו לראשונה בחברת סטארטאפ בתחום הביטחון לפני מספר חודשים - Ares Industries".
וכמובן, מה שתמיד היה וגם ימשיך להיות רלוונטי הוא תחום ה-HealthTech - טכנולוגיות בריאות ומכשור רפואי. לרר מציין כי "תחום ה-HealthTech תמיד חי וקיים, גם בעתות משבר. זהו סגמנט הסטארטאפים הגדול ביותר בישראל, הכולל 22% מסך החברות. בשנה החולפת ראינו מספר אקזיטים מאוד משמעותיים ומוצלחים של חברות מכשור רפואי ישראליות - V-Wave, Blekin, Innovalve שנמכרו לענקיות גלובליות. ההצלחות הללו ייתכן וייתנו פוש למיזמים נוספים בתחום המכשור הרפואי שבשנים האחרונות חווה אתגרים. כמובן, גם תחום ה-AI על כל גווניו, בין אם בתחום הבריאות ובין אם בכל תחום אחר בחיינו, צפוי להתחזק יותר ויותר ולהיות חלק אינטגרלי מחיינו".
בינה מלאכותית ככוח מניע
ואם כבר הזכרנו AI, אי אפשר לסכם שנה מבלי לדבר על ההתפתחויות המשמעותיות בתחום והעתיד לבוא — כיצד הבינה המלאכותית תשפיע השנה על הסטארטאפים ובכלל, והאם ישראל תעמוד בתחרות העולמית בתחום ה-AI כפי שעשתה בסייבר?
"בינה מלאכותית תמשיך להיות כוח מניע שישבש תחומים ותעשיות רבות", אומרת קרומוול. "אנחנו נראה עוד יותר את ההשפעה של כלי AI על צמיחה של סטארט-אפים ועל פיתוח תוכנה בפרט. חברות ימשיכו למנף את הבינה המלאכותית על מנת לפתח את הטכנולוגיה שלהם. למרות זאת, כקרן עם פורטפוליו השקעות רחב ומגוון אנחנו נרגשים מחברות ויזמים מתחומים שונים ואני מאמינה שאין מגזר אחד שינצח".
"בינה מלאכותית היא חלק אינטגרלי מסטארטאפים רבים, ואין כמעט סטארטאפ בתחום התוכנה שלא משלב AI באלגוריתמיקה שלו", מסכים לרר. "ה-GenAI שחווה לאחרונה התקדמות מטאורית, שינה את עולמנו והקפיץ סטארטאפים רבים מדרגה. בזכות הבינה המלאכותית היוצרת סטארטאפים יוכלו ליצור מוצרים מהר יותר וברמה גבוהה יותר. דברים שלא ניתן היה ליצור בעבר, או שהיה לוקח זמן רב ומשאבים רבים כדי לפתח, ניתן ליצור היום בצורה יעילה וזריזה יותר. כעת, סטארטאפים יכולים להציע פתרון שלם ורחב יותר בעזרת AI. הבינה המלאכותית משתלבת בחיים של רבים מאיתנו, ואין ספק שסטארטאפים ימשיכו למנף את הכלים ההולכים ונבנים בכדי ליצור מוצרים טובים יותר לאנושות כולה".
סרוסי אומר כי "להגיד AI כבר נהיה דבר שבשגרה. כיום כל חברת סטארטאפ משלבת יכולות AI במוצרים שלה. כמעט בכל פיץ' של יזמים נכנסת המילה AI גם אם זה לא הפוקוס העיקרי של החברה. באשר לתחרות ברמה הגלובלית, ישראל תמיד הייתה שחקן משמעותי במגוון תחומים אך לדעתי בשנים הקרובות תחום הסייבר ימשיך להוביל".
עם הפנים קדימה
מה יכולים לעשות סטארטאפים כדי להתגבר על האתגרים בשנה הקרובה והאם אנו צפויים לראות את המשקיעים הזרים חוזרים? "אחד המענים לקשיים ולאתגרים אלה הם גופי מימון שאינם למטרת רווח, כמו קרן BIRD או רשות החדשנות הישראלית, שממשיכות לפעול בעקביות וביתר שאת גם בתקופות משבר", אומר קלם, ומציין כי קול קורא לתוכנית BIRD Cyber פורסם לאחרונה, ובקרוב יתפרסם גם קול קורא לתכנית BIRD HLS, למענקים עבור שיתופי פעולה בין חברות ישראליות ואמריקאיות.
לרר מעריך כי "בעוד המשקיעים הישראלים חסינים יותר למצב בארץ ופתוחים להשקעות, למשקיעים הזרים ייקח זמן לחזור ולהאמין בשוק הישראלי לאור חוסר היציבות שבו. עם זאת, חלק מהמשקיעים הזרים כן ממשיכים להשקיע בארץ - במיוחד אם קיים הקשר יהודי, וסטארטאפים ישראליים יכולים לאתר את אותן קרנות".
"למרות הזמנים המאתגרים, זו תקופת ההשקעה הפעילה ביותר שלנו בשנים האחרונות", אומרת קרומוול. אפ-ווסט, שמשקיעה היום מהקרן הרביעית שלה, מתמחה בהובלת השקעות במגוון תחומים בסטארטאפים ישראלים בשלבים מוקדמים, ועד היום השקיעה ב-100 סטארטאפים. "בשנה האחרונה הרחבנו את הצוות שלנו בישראל והובלנו השקעות בסבבי פרה-סיד וסיד באבטחת סייבר, AI, פינטק, בריאות דיגיטלית, ביוטק ,Govtech ועוד".
סרוסי מזכיר כי בתקופה האחרונה קרן ההון-סיכון Team8 גייסה 500 מיליון דולר עבור שלוש קרנות חדשות המיועדות להשקעה בסטארטאפים חדשים וקיימים. "זוהי הבעת אמון ברורה בהייטק הישראלי למרות המצב".
הוא מסכם ואומר כי "יכולת העמידות שסטארטאפים ישראלים הציגו בשנה האחרונה למרות המצב המאתגר היא אטרקטיבית מאוד בעיני משקיעים. מצד אחד, יזמים ומנכ"לים בשירות מילואים המנסים למצוא זמן בין הובלת משימות בעזה, ניהול חברה, מחסור בכוח אדם ואילוצים משפחתיים. מצד שני, לחץ עצום להמשיך לגייס השקעות ולפתח קשרים עסקיים גלובליים למרות הפגיעה בתדמיתה של ישראל בעולם. חברות שהצליחו לשרוד את התקופה הוכיחו יכולת עמידות המהווה אינדיקטור חשוב מאוד להצלחה העתידית שלהן, וזה בדיוק מה שמשקיעים מחפשים".